銅:悲觀預期修復,滬銅輕倉試多
中美貿易緊張關系緩解,且 5 月制造業明顯提升,緩解了對國內經濟放緩的擔憂,部分修復了此前的悲觀預期,且下遊需求景氣度尚可,我們認爲銅價短期或有反彈的需求,建議滬銅輕倉試多。
鋁:供給擔憂未退,滬鋁新單觀望
因到貨量偏低,下遊需求穩定致電解鋁庫存持續下滑,爲鋁價提供支撐。但市場對電解鋁供給過剩的擔憂未有消退,此外陽極等輔料價格及氧化鋁價格下調,致滬鋁成本支撐力度減弱,滬鋁承壓,預計滬鋁以震蕩爲主。因此建議滬鋁新單暫觀望。
鋅:環保致需求不佳,滬鋅前空持有
LME 鋅多次交倉致市場對供應過剩的擔憂,國內外鋅價承壓。且青島上合峯會召開在即以及環保督察組進駐河北一個月開展“回頭看”工作,鋅下遊加工企業將限產停產致鋅消耗減緩,預計滬鋅大概率下行。建議滬鋅前空耐心持有。
鎳:警惕獲利盤的回吐,滬鎳多單輕倉持有
受上合青島峯會影響,山東地區高鎳生鐵廠減產預期增強,且國內三元電池耗硫酸鎳增長較爲確定,疊加LME 及上期所庫存持續下降引發市場對供給的擔憂,鎳價上行驅動較強,滬鎳多單繼續持有,但仍需警惕獲利盤的回吐,建議輕倉爲主。