觀點：
6 月銅價延續上行之勢，除了基本面的帶動外，寬鬆的宏觀環境也提供了較強的支撐。後市來看，南美疫情較嚴重，礦端存在供應偏緊預期；精銅產出增速料將放緩，國內庫存處於低位。需求有所弱化，廢銅替代增強。宏觀環境略偏中性，整體處於經濟復蘇與疫情二次爆發的矛盾中。在沒有明顯利空的背景下，銅價或仍有上行空間。
整體來看，隨着銅價達到年前水平，繼續上漲需要更強的利多帶動。目前沒有明顯的利空因素，銅價或偏強運行，即便有調整，幅度料將有限，前期多單可繼續持有，未持倉者等待回調機會。僅供參考！
2020年7月長安期貨銅月報
