上周銅市高位震蕩,但周末出現回落。美國新增疫情人數連創新高,佔美國人口60%的州暫停或取消經濟重啓,這給市場形成壓力。銅市也開始顯出疲態,中國庫存增加1.4萬餘噸,現貨升水縮到兩位數,進口窗口關閉。但智利銅礦生產成最大不定性,工會想要將產量降至最低,但政府和投資方認爲銅礦需要繼續運營。技術上看,我們傾向於銅市已經位於高價區,LME在6200美元阻力很大,如下破6000美元,銅市進入回落階段的可能性將增加。