銅：昨日銅價繼續走強，倫銅最高觸及6360後回落，收於6297美元。近期基本面與宏觀利多共振，銅價表現強勁。供需方面，智利新增確診病例快速增長，並蔓延至礦企，多家礦山降低運營、輪崗或小規模減產。但二季度智利銅礦產量仍有小幅增長，因此我們認爲疫情對銅礦產量的實際影響或小於市場預期。祕魯礦業活動自5月逐步恢復，但5月銅產量下降42%，表明疫情下恢復緩慢。CSPT三季度地板價爲53美元/噸，僅略高於當下現貨TC水平，表明市場對三季度銅礦供應回升預期不樂觀。同時，原料短缺限制冶煉廠開工率，SMM預計7月我國電解銅產量爲73.80萬噸，環比減少2.79%，同比減少2.28%。消費方面，7月進入傳統消費淡季，炎熱天氣下電纜企業開工環比走弱，6月汽車家電降價促銷部分透支後續需求，且廢銅替代效應增強，上周國內庫存由降轉增。但海外需求有所改善，近日LME庫存持續下降，貼水大幅收窄。另外，近日中國股市表現靚麗，市場風險偏好顯著回升，預計銅價仍將強勢運行，上方壓力位53000。
