近期銅價持續走升，持續高位震蕩。以智利爲首的南美國家疫情持續發酵，據報道，智利國家銅業已經有2843名工人感染了新冠病毒，其他礦區的新冠感染率也在逐步擡升，受此影響，市場對供應端的擔憂愈發明顯。銅精礦指數仍在趨勢性下滑區間，現貨端口博弈持續緊張，將成爲銅供應端口的長期風險。原料短缺，產量受限。6月中國電解銅產量環比減少1.42%至75.92萬噸，預計2020年7月國內電解銅產量將繼續減少2.79% ，至73.80萬噸，供給緊張擔憂情緒仍存，爲銅價上漲提供了動能。隨着銅傳統消費淡季到來，新訂單環比走弱，銅板帶箔企業訂單受制於出口疲軟影響難見增量；但銅管企業開工率表現爲逆勢回升，主因空調行業的訂單高水平維持，水暖衛浴出口業務有所修復，帶動銅管開工率持續走高；而7月開始線纜訂單量開始減少。當前市場關注的焦點在於銅礦供應幹擾，以及全球釋放巨量流動性下的通脹預期，短期來看，慣性之下銅價有望進一步上行。不過，當前價位已屬偏高位置，未持倉者不宜過分追漲，而前期多單可續持。
