昨天國際金融市場繼續聚焦於美歐刺激政策，一方面歐盟經過艱難談判敲定了7500億歐元抗疫特別基金，這被稱爲歐盟的重大勝利，因爲終於驗證了其可以面對重大困難時協同作戰，二是美國政要反復表態將在本月內確定新一輪紓困計劃，總額達一萬億美元。美國和巴西新增感染病例數都創新高，新的就業數據可能重新惡化，但不斷有新的疫苗進展的消息，市場選擇忽視疫情。整體來看金融市場風險偏好強烈，美股上漲，美元指數則繼續大跌。
昨天美國突然要求中國駐休斯敦領事館在三天同離開，雙方皆未直接公布理由，事發引發金融市場一波跳水，筆者認爲這有可能是特朗普的競選招數，因其面臨經濟和疫情的困境，支持率大降，挽回局面的方法可能是不顧一切大力度放水和刺激經濟，二是對華改打政治牌，既收割民粹選票又不會對美國經濟造成傷害。這一行爲固然反映了美對華越發強硬的政治生態，但也不會引發新的實質性衝突。
基金屬多數大跌，倫銅回吐前日漲幅收於6480美元，不過昨天注銷倉單再大增，注冊倉單降至6萬噸的低位，現貨升水擴大到13美元，低庫存對價格的邊際支撐作用進一步增強。國內下遊前幾天已有逢低採購，現在兩天價格上漲一千元，下遊畏高縮手，現貨升水收窄到20元，精廢價差擴大到2600元。目前淡季作用體現，低氧杆經濟性強但銷售也較前期有所減弱，無氧杆消費更是明顯減弱，價格一漲，下遊明顯銷售下降。不過庫存從ＬＭＥ搬往中國，盡管進口大增滬銅仍維持升水，而ＬＭＥ庫存緊張，現貨升水持續擴大，全球銅供應緊張的基本格局不變。消息面，國家電網宣布將今年電網投資提高到4600億元，由於上半年投資進度慢，下半年存在趕進度的可能。另外祕魯大型銀礦因疫情惡化停工，拉斯邦巴斯運輸車被當地人攔截，說明祕魯疫情持續惡化，供應可能繼續受阻。還有智利罷工的調解仍在進行，供應幹擾擔憂不減。整體來看，由於近期銅價上漲動力來自南美供應幹擾預期和美歐刺激政策預期，外盤主動走強，國內現貨被動跟隨，但基本強勢格局不變，維持中線多頭，逢低仍可短買。今日52000-51500。
股市：美股上漲，刺激政策預期支撐強勢
原油：持平，政策預期支撐偏強震蕩
美元；下跌，政策預期，風險偏好上升，破位後的下跌加速過程
銅：52000-51500，急升國內現貨滯漲，但ＬＭＥ庫存緊張強勢不變，多頭維持，逢低仍可短買
鋁：14200-14100，宏觀利多，現貨高升水，近月有補水上漲要求
鋅：18000-17800，跟隨宏觀情緒波動，但整體宏觀利多，有一定補漲空間，17500近期支撐
