銅：上周銅價震蕩下跌，倫銅跌0.57%至6400美元/噸，滬銅主力收於51600元/噸，其原因在於中美關系惡化打壓市場情緒，當周離岸人民幣收貶，美元指數則跌至94附近。庫存方面，上周三大交易所庫存減少1.6萬噸，庫存減量幾乎全部來自LME倉庫；中國保稅區庫存增加0.5萬噸，當周進口延續虧損狀態，境外銅入保稅區庫多而清關較少。現貨方面，LME市場Cash/3M升水擴至15.3美元/噸，現貨伴隨庫存回落而收緊；國內上海地區現貨升水55元/噸，總體表現較平穩。廢銅方面，國內電解銅與1#光亮銅價差縮至2000元/噸左右，另據海關總署數據，我國6月份進口廢銅6.9萬噸，環比微降，同比下滑60%，表明進口廢銅供應仍不足。
價格層面，6月國內銅表觀消費同比增逾10%，環比微降，進入三季度消費增速預計明顯放緩，當前緊張的中美關系和未明顯好轉的疫情預計造成市場氛圍偏悲觀， 短期銅價回調壓力加大，其下方支撐一是關注智利銅礦可能的罷工擾動， 二是關注政策刺激力度能否進一步放鬆。本周滬銅主力運行區間參考：50000-52500元/噸。
