觀點：謹慎看漲。主要邏輯：基本面保持偏強，黑天鵝影響需警惕。
目前銅市場仍然是利好因素佔據主導，包括國內外經濟基本面持續回暖，海外需求恢復導致庫存持續消化，國內銅庫存暫停累庫，且庫存水平整體上維持低位，表明供需偏緊的現狀並未得到根本改善。數據來看，上期所銅庫存減少 603 噸至 59189 噸，LME 庫存減少 2125 至 131900 噸，華北現貨升貼水小幅回落，華東升貼水維持不變。此外，美元指數創兩年新低，也對銅價產生利好。不過，近期中美關系趨於緊張，市場風險偏好可能會降低。綜合各方分析，銅市場近期偏向穩定，但上行趨勢仍在，短期內持謹慎看漲觀點。
近日關注：智利、祕魯礦業生產；銅下遊消費微觀變化；中美關系。
