銅
維持觀望
上周五，上海市場電解銅對當月合約報升水10-90元/噸；廣東市場電解銅對當月合約報貼水70元/噸到平水；華北市場電解銅對當月合約報升水20-80元/噸，月末效應明顯，貿易市場和下遊多以長單爲主，散單成交清淡。宏觀方面，美聯儲的鴿派論調繼續壓制市場情緒，疊加美國新冠確診病例居全球首位，促使CMX黃金一度站上2000美元/盎司，此外，我國年中的政治局會議暗示貨幣寬鬆消失。基本面上，智利銅礦的罷工問題得到解決，但祕魯的銅礦運輸問題仍未落地，銅精礦的可持續性供應依然存在不確定性，同時，LME銅庫存延續下降趨勢，且注銷倉單佔比高企，說明海外銅消費表現尚佳，基本面支撐仍在，在弱宏觀和強基本面的對衝之下，料近期銅價或維持區間弱勢震蕩。
另外，上周LME銅庫存環比下降1.36萬噸，COMEX銅庫存環比基本持平，國內社會庫存環比增加1.35萬噸，保稅區庫存環比0.2萬噸。
策略方面：場外資金維持觀望。
