周二美股小漲，市場靜待聯儲議息會議的加息決定，美國5月ＣＰＩ年率增長2.8%，核心ＣＰＩ年率增長2.2%，強於預期，帶動美元走強，歐洲央行本周議息會議預期將宣布縮減ＱＥ，流動性收縮暫時不對歐美經濟復蘇造成影響，但已導致資金回流美國，多個新興市場國家匯率大跌。中國公布了5月金融數據，其中社會融資增長7600萬，較上月的1.56萬億接近腰斬，新人貸款1.15萬億，較前值微降，Ｍ２同比增長8.3%，較前值持平，Ｍ１同比增長6%，較前值低1.2個百分點。數據顯示去槓杆導致融資規模減少，社會資金緊張加劇，目前臨近半年末，可能重新轉向對去槓杆的擔憂。從近兩月的主要經濟數據看，工業生產維持旺盛，房地產投資慣性增長，實體需求還不錯，但去槓杆壓力增大，加上房價泡沫，未來資金持續收緊的預期強烈，偏空預期始終存在，每次惡化的數據或造成短線偏空情緒加重。
銅價持平於7200美元，隔夜持倉仍大增，不過現貨升水轉爲貼水，擠倉壓力緩解。消息面，周一ＢＨＰ在智利的一個礦山宣布已達成新的勞資合同，其條件較埃礦工會的要求低了一半，消息令埃礦罷工預期進一步弱化，不過昨天公司方表示已接到工會提出的要求，需要具體談判，可能到７月下旬才能有結果，雙方爲討價還價可能會互放狠話，不過普遍的預期仍然是不會真正發生明顯影響產量的供應幹擾事件。當前倫銅已升至半年高位，而三地庫存較去年同期更高，現貨並不緊張，如無強烈的利多銅價難以上漲形成大形態的突破，如果罷工炒作結束，價格有回落要求。海關數據顯示中國５月精銅進口大增，證實國內消費仍較強，但短期內國內現貨壓力增大，進口虧損擴大到千元以上，出口可行，對倫銅反而形成壓力。中期來看，印度煉廠可能長期停產，中國廢銅進口減少等造成的產量損失會逐步積累，下半年減產因素將更加突顯，令價格支撐擡高。結合技術形態，倫銅在7300美元處放量開始劇烈震蕩，可能短期見頂，價格震蕩回落，但５月以來震蕩平臺及中期均線集中在6800-6900美元區域，結合我們對下半年供應減少擡高支撐的判斷，該平臺期是中期買入位。目前短空嘗試，今日54000-53500。
股市：Ａ股反彈，關注偏弱經濟數據的壓力
原油：持平，關注ＯＰＥＣ增產政策明朗
美元：上漲，美國通脹預期增強，關注聯儲政策暗示
銅：54000-53500，罷工炒作漸弱，價格震蕩略有回落空間，少量短空維持
鋁：14850-14750，庫存仍快速下降，但新投產能速度加快造成壓力，15000上方壓力區，略有回落空間
鋅：24500-24300，精礦加工費維持低位，國內煉廠被迫繼續減產，鋅價低位有支撐，但庫存停止下降，現貨升水下降限制反彈高度，目前面臨24500-25000頭部壓力位，短線略有反復，逢高逐步短空
