周三美股繼續上漲創新高，美元大跌，人民幣匯率上漲。美國7月私營企業就業人數僅增加16.7萬人，預期是增加120萬人，上月修正值爲增加430萬人，關注周末公布的非農就業來驗證7月疫情惡化對就業恢復的影響。另外美國7月ＩＳＭ非制造業ＰＭＩ指數58.1，創一年半新高，顯示經濟活動持續恢復，由於數據矛盾，還需要更多數據來驗證經濟恢復的情況。消息面，美國財政部將在接下來三個月中發行1120億美元長期國債以籌集抗疫資金。目前扣除通脹的十年期國債收益率已經降到-1%以下的紀錄低位，通脹預期升溫，推動美元貶值和風險資產價格上漲，是當前金融市場最大的基本面。
美元大跌推動基金屬普遍上漲，倫銅小漲至6500美元，仍維持最近三周的窄幅橫盤格局。因智利疫情有所緩解，科達爾科宣布其在6月停產的丘其卡馬塔煉廠復產，之前公布的智利上半年礦銅產量同比增加2%，祕魯礦產銅同比下降20%，但6月產量環比已大幅回升。整體來說7月初南美罷工、疫情惡化等造成供應中斷擔憂落空。不過祕魯主要礦區道路仍被當地居民封鎖，拉斯邦巴斯已宣布精礦發運不可抗力，精礦加工費維持在50美元的低水平，意味着三季度原料繼續緊張。而且南美、非洲等疫情仍在持續惡化中，供應幹擾擔憂始終存在。需求方面，８月淡季效應進一步體現，目前精廢價差維持在2700元左右的高位，低氧杆較電銅低1200元，電銅需求不暢的局面沒有改變，現貨方面暫無推動因素。因煉廠檢修產量且近期進口虧損較大，電銅結構性緊張仍存在，本周廣東地區現貨升水回升到40元，上海升水40元，交割前仍存支撐。倫銅庫存繼續減少，目前接近12萬噸創年內低新低，雖然近期出庫速度大幅放緩，但歐洲持續流出，可能說明當地需求開始回升。整體來說Ｇ７國家經濟重啓較中國晚兩個月，根據中國經驗，已進入需求快速回升的階段，中國也進入穩定恢復期，下半年基建、房地產等需求仍強，汽車、空調等終端消費正持續恢復，即將進入旺季，需求可期。強勁的ＰＭＩ指數指出經濟恢復，需求增長。在低利率、美元貶值、大規模刺激計劃等金融大背景之下，銅價易漲難跌，技術上看橫盤多日，布林中軌支撐上行到51000，而其它基本面偏弱的品種已走出強勁的補漲行情，銅走勢稍稍落後，可能接近向上突破，維持中線多頭不變，逢低仍可短買。今日51800-51400。
股市：美股再創新高，刺激計劃支撐強勢格局
原油：上漲，刺激計劃支撐偏強震蕩
