夜盤滬銅2009合約收跌3.32%，美元反彈，LME銅運行於6237美元/噸附近。中國需求保持韌性，美歐地區經濟活動繼續恢復，此外，銅精礦供應持續緊張，但宏觀風險顯著升溫，當前美國本土選情焦灼，中美關系成爲轉移其國內矛盾的主要目標，銅價下行風險有所增加。庫存方面，國內交易所庫存連續多周累庫，但LME庫存仍處於下降趨勢。截至8/7，LME銅庫存117950噸(-3000），SHFE銅庫存172455噸（+12942），SHFE倉單65430噸（+1674）。供應方面，近期南美疫情愈演愈烈，截止8/7，銅精礦周度TC跌破49.60美元/盎司（-0.28）。目前國內煉廠僅維持低開工率，但近期廢銅、進口銅流通大幅增加緩解了國內供應短缺壓力。需求方面，下遊銅加工企業開工率邊際轉弱，國網訂單在 6月集中交付後進入季節性淡季，熱門城市樓市調控政策收緊，但在後期房地產竣工及海外訂單回暖預期之下，整體精銅消費將維持韌性。操作上，基本面矛盾並不突出，但全球經濟緩慢修復繼續對銅價形成支撐，風險點在於海外疫情二次爆發、中美關系等，建議多單輕倉持有。期權方面，建議構建牛市價差組合。
