內外走勢：周三LME銅下探回升，截至北京時間15：00，3個月倫銅報6310美元/噸，日跌1.48%。滬銅主力2009合約下挫震蕩，日內最高50690元/噸，最低49500元/噸，收盤價49870元/噸，較上一交易日收盤價跌0.93%；成交量172915手，日增46512手；持倉110288手，日減4055手。基差180元/噸；滬銅2009-2010月價差-10元/噸。
市場焦點：（1）美國總統特朗普在推特上說，民主黨高階議員希望與他會晤，就應對冠狀病毒的相關經濟救濟措施展開討論。（2）10年期美國國債收益率創下6月以來最高漲幅，漲幅觸及0.648%。（3）祕魯社區封路問題得到解決，此前LasBambas與Antacappay礦山受到影響被迫宣布發運不可抗力。
現貨分析：8月12日SMM現貨1#電解銅報價49980-50120元/噸，均價50050元/噸，日跌750元/噸。
倉單庫存：周三滬銅倉單合計65407噸，日增357噸；8月11日，LME銅庫存爲114625噸，日250噸。
主力持倉：滬銅主力2009合約前20名多頭持倉77489手，日減2645手，空頭持倉74166手，日減3410手，淨多持倉3323手，日增765手，多空均減，淨多增加。
行情研判：8月12日滬銅2009下挫震蕩。中美對抗不斷加劇，兩國緊張關系進一步惡化；同時美國刺激政策目前依然缺乏進展，美國債券收益率上漲，市場擔憂情緒升溫；同時當前市場處於淡季，下遊需求乏力，近期滬銅庫存有所累增，對銅價的壓力增大。不過中國經濟數據表現強勁，顯示經濟整體穩中向好，後市需求存在回暖預期；同時當前國內銅礦採購需求較高，原料端供應維持偏緊，對銅價形成部分支撐。技術上，滬銅2009合約主流空頭減倉較大，關注50600位置阻力，預計短線震蕩調整。操作上，建議可在49500-50600元/噸區間操作，止損各200元/噸。
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