行情回顧：本周滬銅主力合約總體爲寬幅震蕩走勢，上周五日盤收盤51300元，本周五爲50100元，下跌2.34%，主因上周五夜盤滬銅主力向下跳空，破位下跌至49490元，本周盤面2次觸及此支撐位，後多頭佔據優勢，推升價格。本周盤面最高51030元，最低49490元，呈寬幅震蕩走勢。本周全市成交量77.8萬手，較上周增加11萬手，持倉方面，較上周減少1.4萬手。宏觀層面，中國物流與採購聯合會8月6日消息，2020年7月份全球制造業PMI爲51.3%，較上月上升2.2個百分點，各大洲PMI指數均呈現連續回升走勢。總體經濟呈弱復蘇之勢；美國方面，美國7月僅錄得新增就業人口16.7萬人，遠低於預期的150萬人，且美國疫情仍持續，日新增確診人數維持在5萬人水平，持續的公共衛生危機在中期對經濟前景構成較大風險。供給層面，本周多家銅企巨頭發布公司二季度生產季度報告，多數企業產量同比下降，同時不少企業下調了2020年全年產量預期，疫情給礦端生產蒙上了一層陰影；廢銅供給方面，本周精廢價差幅度收窄，廢銅替代作用有所減弱；冶煉端，本周粗銅加工費TC維持49美元/噸低水平，硫酸價格維持105元/噸，兩數據繼續維持歷史低位，從底部對銅價形成較強支撐。需求層面，現已進入七八月銅需求淡季，整體消費比較清淡，後續電網計劃投資額增加和房地產後周期到來，9月消費預計環比好轉。
後市展望：供給端疫情對礦端擾動降低，生產情況好於預期，總體仍偏緊，國內消費淡季表現較爲明顯，預計下周滬銅走勢繼續震蕩。
操作建議：建議投資者多單部分離場，謹慎追多；新單觀望；待盤面企穩逢低做多。
風險提示：美國經濟刺激政策談判、電網訂單持續性、房市調控升級
8月17日信達期貨銅周報
