7月各主要經濟體數據都顯示恢復力度較強,加上長期寬鬆貨幣預期,宏觀利多的基本格局不變。智利避免罷工發生,Codelco表示將重啓所有因疫情暫停項目;祕魯LasBambas和Antacappay礦山運輸受阻,對出口造成幹擾。國內需求季節性轉弱但仍有超預期可能,供需鏈條上礦端及冶煉向上驅動逐步衰減但支撐仍存、海需求仍維持溫和復蘇,銅價預期維持高位偏弱震蕩。