夜盤滬銅2009合約收跌0.78%，美元走弱，LME銅運行於6645美元/噸附近。據媒體報道，中美很快將舉行先前推遲的貿易會談，將評估第一階段貿易協定的執行情況。庫存方面，截至8/20，LME銅庫存104425噸(-1800），SHFE銅庫存172051噸（-404），SHFE倉單58738噸（-25）。供應方面，近期南美疫情愈演愈烈，截止8/14，銅精礦周度TC跌破49.72美元/盎司（+0.12）。目前國內煉廠僅維持低開工率，但近期廢銅、進口銅流通大幅增加緩解了國內供應短缺壓力。需求方面，下遊銅加工企業開工率邊際轉弱，國網訂單在 6月集中交付後進入季節性淡季，熱門城市樓市調控政策收緊，國內累庫壓力明顯。操作上，當前銅市基本面矛盾並不突出，下階段需重點關注宏觀政策、中美關系、旺季消費需求表現及礦端恢復情況等，建議輕倉多單持有。期權方面，建議構建賣出寬跨式。
