周三美股繼續上漲創新高，昨天公布的美國7月耐用品訂單意外大增11.2%，前值爲增長7.6%，此外市場等待鮑威爾對貨幣政策框架的表述，普遍認爲將放鬆通脹預期，承諾在更長時間內保持超低利率。經濟持續反彈和超寬鬆貨幣的主旋律不變，風險偏好推動美元指數跌至92.8。
基金屬多數上漲，倫銅收於6600美元，庫存連續下降到接近9萬噸，低庫存高升水對銅價形成穩固支撐。國內則保持平淡，月末影響下遊拿貨很少，現貨升水收窄，廣東地區現貨升水跳水至貼80元。目前下遊訂單還沒有好轉的跡象，但經濟數據向好，7月家電多數同比增長，意味着基建、房地產等將保持，且終端需求已開始回升，相關的鋁、鋅、不鏽鋼等偏終端的工業品消費良好，因此銅需求旺季仍可預期。供應方面，一是自7月以來比價不利，9月精銅進口可能繼續收窄，二是９月新固廢法實施，廢銅進口可能受到影響，三是海外礦山幹擾依然存在，例如印尼格拉斯伯格礦工人抗議礦方防疫措施封路罷工，昨天礦山宣布暫時停產，可能意味着後期礦山運營效率被迫降低，而且南美和非洲部分地區的疫情仍在惡化中。在宏觀利多背景下，銅庫存偏低，供應增長前景受限，一旦需求開始啓動，仍易漲難跌。玻利維亞最大礦山因疫情再次關閉，對鋅價有支撐，但鋅最近主要炒作點還是在宏觀利多和需求回升，以及煉廠產能釋放不及預期。天津鍍鋅廠因環保檢查部分停產，現貨需求放緩，滬鋅略有調整。但隨着旺季展開，加上海外經濟重啓需求開始回升，鋅價仍維持強勢。
股市：美股上漲創新高，強勢
原油：小漲，天氣短暫炒作，中期經濟向好與ＯＰＥＣ增產再平衡，偏強震蕩
美元：下跌，美經濟數據強，貨幣政策寬鬆預期強，風險意願強。技術上小橫盤有企穩之態，關注聯儲政策意向影響
銅：51800-51400。倫敦低庫存高升水支撐，國內消費仍平淡但低位支撐強。中線多頭耐心持有，逢低仍可買
鋁：14700-14500，宏觀情緒利多，國內淡季增庫非常有限，即將以低庫存高升水進入旺季，近月維持強勢
鋅：20000-19800，宏觀情緒利多，環保檢查對國內需求有影響，略做調整，整體強勢不變
