風險情緒主導，銅價偏弱震蕩
周四中國股市繼續下跌，管理層暗示穩定流動性未能帶來股市的穩定。因國內恰逢半年末，資金緊張短時間內加劇，而中美貿易談判失敗突顯出兩國深層矛盾激化，資本市場避險意願強烈。歐美股市同樣下跌，貿易戰的影響逐步擴大。
銅價昨日弱勢小跌，倫銅收於6800，隔夜持倉繼續減少。受現貨升水影響吸引庫存回流打壓市場人氣，但注銷倉單亦增加，暗示低價接貨意願存在。消息面暫時平靜，銅價大跌後關注中國下遊的實際消費情況。但受困於資金緊張終端消費平平，價格大跌後下遊適量補貨，持貨商急於銷售回款，現貨貼水維持在170元的較高水平，加之股市繼續下跌，市場避險情緒仍較強，銅價繼續偏弱震蕩。結合技術形態，目前銅價回到５月平臺內，但持倉大減創新低，說明資金大離場場，支撐較弱，還有繼續下跌空間。長期礦短缺邏輯及中期煉廠停產廢銅減產等將在低位支撐銅價，但目前現貨結構仍呈空頭壓力，建議下遊可適量買貨，中線期貨多頭還需要耐心等待。倫鋅暴跌，現貨升水高達40美元引發庫存回流，昨日倫敦庫存小幅增加一千多噸，但價格卻大跌破位，技術上看跌破三千顯示大半年的頭部形態反抽結束，進入新一輪下跌。鋅市下半年供應逐步轉向過剩的預期已成共識，但當前精礦供應仍緊張，價格急跌造成煉廠被迫減產，其下跌過程應該會非常震蕩。短線大跌建議不追空，反彈可重新拋空。
股市：Ａ股大跌，金融市場恐慌未減
原油：小漲，關注ＯＰＥＣ增產決定
美元：小跌，貿易戰引發避險情緒，維持強勢
銅：51800-51500，偏弱震蕩，仍有下跌空間，下遊適量買貨，中線觀望
鋁：14300-14200，14000下方成本支撐區，低位震蕩消化庫存，下遊逢低買貨，急跌逐步做多
鋅：23100-22800，倫鋅破位，暗示展開新一輪下跌，國內煉廠減產，下跌過程震蕩，急跌不追空，反彈重新拋空
