【策略】觀望爲宜。
【邏輯】因LME注冊倉庫的銅庫存處於歷史地位,強化了中國需求強勁的預期。LME三個月期銅上周五報收於每噸6780美元,漲幅3%。LME注冊倉庫的銅庫存下降2200噸,至82450噸,爲2005年12月以來的最低水平。滬銅上周五報收於52560元/噸。基本面上,祕魯7月銅產量降幅大幅收窄至2.2%,智利7月銅產出同比減4.6%,目前南美疫情對於礦端的影響逐漸減弱,後續銅產出或逐漸恢復。此外,近期冶煉企業散貨出貨不理想,主要長單發貨爲主;一方面,市場供應充足,升水轉貼水,冶煉企業惜售;另一方面,市場進口銅新增較多,但採購不積極。總體而言,預計滬銅近期以震蕩行情爲主,建議觀望爲宜,壓力位53000。