【市場分析】：央行再降準，資金面短期對有色有一定利好。中美貿易戰風雲再起，且隨着美國徵稅的落地進入實質性階段，雙方口水戰越來越激烈，與此同時歐盟等地區也針對美國出臺了相應的關稅措施，市場對貿易問題異常擔憂，有色金屬承壓。國內方面，環保是近期的主要看點，截至目前來看環保促使供應急劇收縮的可能性極小，中長期看更多是在需求端有影響。
銅：印度煉廠再遇環保問題，但已停產對市場影響較小；埃斯康迪達罷工風險繼續緩解，廢銅進口依舊在減少，但金屬噸進口同比下降不大，好於此前預期，同時國內5月銅產量同比大增，對銅價有一定打壓。不過銅價自高位回落後，LME銅轉向小幅升水，值得注意。
鋁：電解鋁社會庫存連續多周的下降，給鋁價一定支撐，但絕對庫存仍處在高位，消費淡季在即鋁價上漲動力偏弱。國外方面，俄鋁氧化鋁的重啓生產，國外氧化鋁價格有回落可能，國內氧化鋁價格或跟隨。
鋅：罷工事件結束後，對環保的炒作也開始沉寂，伴隨着環保回頭看的推進，鍍鋅廠多有停產，5月汽車產銷環比下行，下遊需求偏弱，鋅價有回調空間。
鎳：菲律賓的鎳礦政策給鎳供應注入穩定基因，但未獲批準的4個中3個是鎳相關礦支撐鎳價上漲。新能源車銷售數據亮眼，長期需求也較爲看好，同時鬆下尋求減少鈷增加鎳的在動力電池上的使用，特斯拉公司也表示未來在電池上將鈷用量降至0，長線鎳價仍然看好。短線因環保停產也給與鎳價看漲的基因。
【投資策略】：謹慎參與
