【市場信息】：昨日倫銅小幅下跌，跌幅0.56%，LME銅庫存78550噸，增加3675噸。滬銅主力合約收跌，上期所銅增加5198噸至72443噸。現貨市場，預計升水仍將逐步顯現穩中趨升狀態。
【投資邏輯】：經濟層面，全球政策仍處於寬鬆期，國內政策邊際有放緩跡象，鮑威爾講話與VIX指數飆升，美元走勢糾結。供應端，疫情的幹擾目前仍無法完全消除，持續關注，但銅礦生產環比改善的局面依舊未變。廢銅的供應有明顯改善，精廢價差高位，但廢銅進口執行的標準仍未落地，或將影響四季度廢銅進口量。國內維持淡季，庫存累積，而海外則繼續修復，LME庫存持續下降並爲近10年低位。後續關注“金九銀十”消費情況，需求端是否進入旺季仍有待進一步觀察。
【投資策略】：銅市多空因素交織，短期或以高位震蕩爲主。
