【市場信息】：昨日倫銅上漲，漲幅1.14%，LME銅庫存減少125噸至78300噸。滬銅主力合約收漲，上期所銅減少5034噸至67486噸。現貨市場，下遊訂單不佳缺乏集中備庫意願。
【投資邏輯】：經濟層面，國內數據顯示經濟持續恢復，美聯儲維持基準利率不變，符合市場的普遍預期，美國當周初領失業金人數雖繼續下降但不及市場預期，美元走勢糾結。供應端，礦端不斷修復且建設項目重啓，但礦與冶煉間的供需仍處偏緊格局。廢銅的供應有明顯改善，精廢價差高位，但廢料批文量較三季度批文量繼續減少，或將影響四季度廢銅進口量。當前銅消費端實際表現並不如人意，本周銅庫存繼續累積，但整體庫存處於低位。
後續繼續關注“金九銀十”消費情況，需求旺季或有推遲，但仍待驗證。
【投資策略】：多空因素交織，區間震蕩對待。
