上周五夜盤美元指數維持強勢，倫銅收漲0.44%至6552美元，滬銅主力收漲0.61%至50870元。供應端，南美礦山在疫情中逐漸恢復，但短中期偏緊格局仍難以明顯改善，銅礦加工費依然維持50美元下方。廢銅方面，由於銅價明顯回落，且廢銅供應偏緊，上周精廢價差再度收窄至1000元附近，精廢替代格局將有所翻轉。海關公布8月精煉銅進口量爲47.01萬噸，盡管環比下降15%，但同比仍有63%的增長，進口維持高水平，不過考慮進口持續處於虧損狀態以及冶煉廠的出口現象，9月進口量環比將繼續下滑。消費方面，上周現貨市場在銅價大幅回落後下遊有一定備貨行爲，上期所周庫存減少2.29萬噸，但整體來看仍不如去年同期的節前備貨量，整體基本面未見明顯亮點。臨近國慶長假，投資情緒趨謹慎，預計滬銅維持震蕩走勢，主波動區間49500-51000元。僅供參考。
