銅
維持觀望
上周五，上海市場電解銅對滬銅2010合約報升水10-100元/噸；廣東市場電解銅對滬銅2010合約報貼水90元/噸到升水50元/噸；華北市場電解銅對滬銅2010合約報貼水40-0元/噸，銅價下挫，適度提振下遊節前備貨情緒，但同比往年明顯偏弱。南美洲的銅礦供應得以修復，國內電解銅冶煉廠需追趕年度目標產量，加之原料供應尚可，預計四季度電解銅月度產量基本穩定在80萬噸附近；消費方面，季節性淡季效應尚未褪去，銅加工材的新訂單量未見明顯改善，因小長假的節前備庫需求隨銅價走弱而有所體現，疊加精廢價差收窄，廢銅替代效應轉弱，電解銅社會庫存出現下降，支撐銅價低位返升，五萬關口的支撐強度尚可，考慮到臨近假期，建議場外資金維持觀望。
另外，上周LME銅庫存環比降0.53萬噸，COMEX銅庫存環比降400噸，國內社會庫存環比降1.94萬噸，保稅區庫存環比增0.57萬噸。
策略方面：維持觀望。
