銅
滬銅弱勢震蕩，存在回調可能
現貨：1#電解銅50740-50940元/噸，較上一工作日+120元/噸，升貼水：55元/噸，升貼水較前一工作日+30元/噸。
現貨市場，銅價大跌氛圍下，低銅價對下遊消費買盤仍有一定吸引力，貿易商抓緊最後的補貨情緒挺升水，但因補貨已接近尾聲，成交略顯拉鋸。
基本面來看，LME 銅庫存上周下降 5275 噸至 73625 噸，庫存持續處於歷史地位對銅價形成一定支撐，期銅跌幅小於其它基本金屬。但國內消費仍不樂觀，尤其是在國慶節前備庫周期無明顯起色，銅加工企業訂單不足，國慶節前備庫意願較弱，現貨買盤乏力。另外，銅礦供應緊張邊際緩解，供給側對於銅價逐漸失去支撐。但9月以來精廢價差逐步收窄，目前在1300元/噸附近。廢銅商低位惜售心態明顯，環保部發布廢銅進口批文89萬噸，意味着四季度可用的廢銅進口批文較去年同期還要低10萬噸，後期廢銅將趨緊，對精銅替代作用亦在減弱。
整體來看，歐洲新冠疫情二次爆發，美元指數因歐元及英鎊走弱被動擡升，站穩 94 關口上方。同時，疫情爆發引發市場避險情緒，對銅價上方均形成壓力。短期宏觀方面美元指數堅挺，在較強勢美元下預期銅價受到壓制，而國內消費不及預期，銅價存在回調空間，但長期看流動性寬鬆預期下銅價難以大幅下跌。預計滬銅將運行於 50000-51500 元/噸。
