銅：
需求爲主要矛盾，銅價難改弱勢
近期美元走勢對於銅價的影響具體表現在三方面，一 是美元偏強令以美元計價的銅價承壓，二是美國經濟數據 表現平平以及宏觀面風險的發酵則令市場對整體的需求預 期不佳，三是因美元持續的偏強，人民幣出現不斷的貶值， 而內盤以人民幣計價的滬銅則表現相對強於外盤，而中國 6 月不及預期的 PMI 將令銅價再度承壓，雖全球銅礦供給 收緊的擔憂仍在，罷工的可能性也依舊未減弱，但供給端 的利多基本已被預期，目前宏觀面佔據主導因素，無論是 從國內還是國外看，經濟都有放緩的跡象，加上本周五美 國將對中國徵收第一輪關稅，屆時風險偏好將再度大幅降 低，原油、銅等商品或再度遭遇打擊，因此預計本周銅價 仍將延續偏弱運行態勢，而美元偏強、人民幣偏弱格局下， 內盤支撐顯著高於外盤，在美元頭寸充足的情況下，可嘗 試多內空外頭寸，單邊策略而言，建議持空頭思路。 （以上內容僅供參考，不作爲操作依據，投資需謹慎。）
鋁：
滬鋁震蕩偏弱，建議新空入場
美國經濟數據表現平平以及宏觀風險的發酵令市場對 整體的需求預期不佳，且下遊受環保及淡季到來表現偏弱， 致使鋁價上方壓力較大。目前原鋁仍處於去庫階段，且去 庫速度趨緩。我們認爲滬鋁將維持震蕩偏弱，建議滬鋁新 空入場。 （以上內容僅供參考，不作爲操作依據，投資需謹慎。）
鋅：
冶煉廠計劃減產，滬鋅前多持有
美國經濟數據表現平平以及中國 6 月不及預期的 PMI 致使滬鋅承壓，但近期國內冶煉廠計劃減產以應對鋅價持 續走低導致的利潤收窄，因去年 3 月鋅冶煉骨幹企業亦通 過檢修減產以維護冶煉行業合理利益，滬鋅受到明顯提振， 我們認爲，今年的減產計劃大概率執行，會對鋅價產生同 樣效果。因此，建議滬鋅前多耐心持有。組合上，預計本 周美元或呈現震蕩運行、區間放大的特徵，建議做多滬鋅 -做空 LME 鋅組合止盈離場。 （以上內容僅供參考，不作爲操作依據，投資需謹慎。）
鎳：
供給端仍將提供支撐，滬鎳新多入場
滬鎳先抑後揚，美元的強勢固然是一方面因素，宏觀 面風險的發酵則是另一方面因素；但隨着貿易摩擦擔憂的 緩和、國內外鎳板庫存的下滑以及環保因素導致的鎳鐵生 產仍未完全恢復以及青山不鏽鋼項目提前投產的提振，鎳 價震蕩回升；展望本周，環保影響仍將發酵，鎳鐵生產依 舊受限，而國內外鎳板庫存的持續下滑也將提供額外支撐， 且預計本周美元進一步上行空間有限，其對於有色的整體 壓制也將告一段落，因此預計鎳價仍將以震蕩偏強走勢爲 主，可繼續持多頭思路。 （以上內容僅供參考，不作爲操作依據，投資需謹慎。）
