銅：7月3日SMM 1#電解銅均價51080元（-130），A00鋁均價13850元（-50）；LME銅庫存286525(-1.16%)噸,鋁庫存1108900(+0.14%)噸；投資建議：中美貿易升級，使得前期因罷工問題導致的上漲全部回吐，中期看中國經濟當前仍穩中向好，房地產投資增速良好，目前下遊需求逐步恢復，當前貨幣政策求穩，金融監管加強，基本面相對平穩，操作上尋找機會建立多單。
鋅：7月3日SMM 0#鋅錠均價23250元（-60），1#鉛均價21150元（0）；LME鋅庫存249250(+0%)噸,鉛庫存131675(-0.08%)噸；投資建議：據消息稱冶煉企業或聯合減產10%左右，目前倫鋅交易所庫存處於低位，爲鋅價提供支撐，低庫存助推投機，供應端檢修仍在進行，鋅錠社會庫存開始反復，下遊需求表現一般，鋅礦加工費低位震蕩，鋅礦供應保持平穩，操作上建議觀望，關注減產執行情況，激進者可依靠23000一線買入。
鎳：截止至發稿，滬鎳1809合約下跌1.49%，報113800元，倫鎳下跌0.89%，報14420美元。晚間滬鎳震蕩下跌，倫鎳快速跳水。短期下跌主要受到原油跳水所致。從技術面看，倫鎳逼近14000美元支撐重要支撐位，可能在觸及之後產生一定反彈。近期人民幣大幅貶值，市場期待維穩措施，不過宏觀面偏空預期不會改變。工信部3日發布《新能源汽車動力蓄電池回收利用溯源管理暫行規定》，建立“新能源汽車國家監測與動力蓄電池回收利用溯源綜合管理平臺”，對動力蓄電池生產、銷售、使用、回收等全過程進行信息採集，對各環節主體履行回收利用責任情況實施監測。自2018年8月1日起施行。回收市場正式落地，電池端需求將發生較大變化，這會對短期鎳價造成壓力。俄鎳較無錫主力1807合約升水100元/噸左右，金川鎳較無錫主力1807合約升水300元/噸左右。金川大板上海報價115600元/噸。升水較昨天持穩，價格較昨天下降，成交較昨天有所改善，但下遊不鏽鋼採購意願不強。滬鎳關注112000元支撐。
研究員：裴少華（銅、鋅）；季常青（鎳）
