宏觀面不確定因素較多,滬銅新單觀望
海外銅礦供應逐步恢復,銅礦進口回升將緩解礦冶間壓力。另外下遊需求旺季不旺,致對銀十將的期待下降,短期內基本面整體上缺乏對銅價方向性的驅動。就公布的經濟數據來看,消費好於基建及房地產,亦跟基本面數據相對應。但四季度後期部分終端存在趕工的可能,需求端仍有利多因素潛伏。宏觀面上,歐美疫情再次反彈已是確定性事件,但考慮到有上半年抗疫經驗作爲參照,且疫苗上市指日可待,疫情失控的概率較低,預計受其影響風險偏好不會出現明顯下行。而距美國大選僅剩十幾天,在這之前兩黨間就救助方案的規模及結構難以達成一致。因此綜合看,短期內無利多因素推動銅價,其仍將維持震蕩,建議新單暫觀望。