銅：
隨着 7 月 6 日臨近，市場對於加徵關稅將影響全球銅需求的擔憂不斷加重。另外人民幣 近兩日止跌企穩，疊加目前銅市供應穩定而下遊消費進入淡季，也給予滬銅壓力。昨日 LME 銅庫存減 4300 噸至 282225 噸，國內現貨市場受銅價走低，逢低買盤改善，貼水大幅 收窄至貼 60 元/噸-平水。短期來看，在貿易關系未出現緩和前，銅價易跌難漲，預計日 間銅價低位震蕩
鋅：
宏觀中性，量價利空，基本面中性。在日盤大幅下挫之後鋅市已快速接近 22000 元/噸這 一重要支撐位。今日利空因素有三，一是嘉能可因反洗錢被美國司法部訴訟反洗錢罪， 其後續託盤的能力大大降低；二是 MMG 的世紀鋅礦復產工作極爲快速預計 8 月份即可投 產；三是人民幣匯率的不降反升，前期活躍的套利盤面受到重挫。這種情況下買滬拋倫 的套利策略的有效性很低，目前主要支撐是國內環保壓力仍在加大，現貨市場仍有一定 的挺價情緒，基本面情緒仍然偏向樂觀。後續展望看，一旦鋅市完全跌穿 2008 年以來形 成的 21500-22000 元/噸的支撐位則可能加速踩踏情緒，因而多空雙方預計將在這一區間 帶進行數回合的交鋒，預計今日夜盤將呈現震蕩偏空的走勢，注意嘉能可公司今日股價 跌幅超過 10%，其頹勢讓我們大幅降低下方目標位，空向概率大建議多頭及早清盤
鉛：
宏觀利空，量價中性，基本面利多。滬鉛繼續進入軟逼倉行情，上期所總庫存破萬期貨 庫存更是一度下探至 3000 噸，引致多頭開始逐漸逼倉，據 SMM 稱由於環保限產多個原生 鉛品牌受限，生產出的鉛錠也轉入投機，現貨市場挺價較強，再生鉛產能陸續提升。後 續展望上看，國內期貨庫存緊俏短期市場貨源不足，人民幣匯率的大幅度反彈利空金屬， 遊資逼倉下不排除 1807 創新高可能，雖然宏觀利空但鉛市庫存過低擠艙行情仍在繼續， 買滬拋倫的套利模型需要進行測試，目前看滬鉛 1807 偏強，1808-1810 若無環保題材支 撐將持續轉弱，現階段可嘗試空頭增倉 1809
鎳：
倫鎳回調，憂慮中國需求，倫鎳庫庫存在 27 萬噸以內，滬鎳 2.3 萬噸以內，環保回頭看 支持可能逐漸減弱，人民幣暫緩貶值，滬鎳 180920 日均線失守，下行風險釋放
鋁：
昨日滬鋁主力合約 AL1809 高開低走，全天震蕩走弱。隔夜美元指數小幅走弱，原油價格同步走弱，倫鋁止跌企穩。現貨方面，長江有色金屬鋁錠報價上漲 80 元/噸，現貨平均 貼水擴大到 40 元。從盤面上看，資金呈流出態勢，交易所主力多頭減倉較多，建議空單 謹慎續持
