觀點：謹慎；主要邏輯：不確定性因素未消除，基本面亦不足以支撐銅價大幅走強。
昨日夜盤，滬銅繼續走強，盤中最高漲至 52780 元/噸，但衝高回落的跡象也很明顯。從上漲原因看，美國新的刺激法案推出預期，美元持續貶值仍然是主要原因。新法案的推出有助於幫助美國經濟的回暖，而美元的貶值也從標價因素上提振了銅價。從數據上看，昨日的 LME 和 SHF 庫存均有小幅下降，但我們認爲總庫存的變化趨勢仍然是累庫，只是在尚未出現明顯過剩前，累庫的節奏相對平緩。壓力方面，當前市場面臨疫情二次爆發、美國大選、通脹壓力導致利率擡升等諸多不確定性因素，加之基本面並沒有足夠的強勢，銅價上攻面臨桎梏。綜合來看，銅價短期內仍難脫離長期以來 50000-53000 的大區間，進一步上漲的壓力較大，建議投資者謹慎樂觀。
近日關注：美元走勢，歐洲二次疫情，美新法案。
