上周五歐美股市小漲，金融市場的焦點仍在美國新刺激計劃上，目前兩黨僵持，大選前通過新刺激方案的可能性極低，股市跟隨左右搖擺。經濟數據向好，美國10月制造業ＰＭＩ初值53.3，服務業ＰＭＩ初值56，皆創兩年半新高，此外9月成屋銷售總數創14年半新高，上周初次申請失業金人數78.7萬人，續請失業金人數837萬人，大幅低於前值1001萬人，整體來看美國經濟恢復勢頭繼續，不過初次申請失業金人數仍維持在較高水平，或說明就業復蘇的力度減弱。歐元區10月制造業ＰＭＩ初值54.4，前值爲53.7，維持強勁恢復勢頭，但服務業ＰＭＩ初值爲46.2，前值爲48，綜合ＰＭＩ初值49.4，前值50.4。數據顯示歐洲疫情反彈已對服務業造成明顯阻礙，但制造業仍保持反彈勢頭。周末歐洲更多地方收緊社交限制，整體來看疫情惡化將拖累四季度歐美經濟反彈的勢頭放緩，關注疫情預期惡化對金融市場的影響。美歐央行官員都表示願意增加ＱＥ以支持經濟，市場預期四季度歐洲央行將增加ＱＥ５千億，美元指數周五小跌，匯率在比壞的情況下可能維持弱震蕩。
倫銅繼續回調。在宏觀刺激預期和逐步轉弱的現貨的矛盾中維持窄幅區間波動。上周國際銅市在美國刺激預期、智利罷工等消息炒作下短暫衝高，但國內現貨示弱，現貨升水從最高200元跌到周末的50元，現貨採購因月末轉弱，進口虧損也大幅擴大。再生銅原料進口細則實施，令廢銅進口預期轉好，精廢價差明顯擴大。上周國內庫存小減但保稅庫存繼續增加，去庫存可能已經結束，重新轉向淡季的累庫。整體來看，電纜需求持續減弱，雖然汽車、空調、家裝等需求持續回升但無法完全抵消銅杆需求的下降，且時間上看北方逐步進入冬季，室外施工減少，電纜需求將持續減少，價格轉向淡季預期。隨着庫存持續積累，價差結構重新弱化，現貨缺乏明顯矛盾，無法支持上漲。而歐美股市及匯市暗示美國大選後不確定性消除及大規模刺激方案即將推出，宏觀利多預期仍強。銅價在矛盾中無法打破目前窄幅震蕩的僵局。短線看53000附近壓力體現，51000支撐，回落平臺下沿短買。今日52000-51600。
股市：美股小漲，經濟數據仍強，等待大選結果，刺激預期支持偏強震蕩
原油：下跌，疫情擔憂和新增供應壓制，但36美元下方是成本支撐區，窄幅震蕩
美元：小跌，等待大選結果，刺激預期支撐風險偏好，技術偏弱關注前低支撐情況
銅：52000-51600，刺激預期支撐整體穩定，但國內消費漸入淡季，高位缺乏買盤，近期的窄幅震蕩維持
鋁：14600-14400，宏觀情緒利多，庫存保持下降，低庫存高升水支撐現貨穩定，近月有一定補漲空間
鋅：19800-19600，宏觀情緒利多。庫存保持下降，加工費急降暗示原料緊張，但年末淡季限制高度，區間下移的震蕩，2萬近期壓力區，多減倉。
