觀點：震蕩偏弱；主要邏輯：疫情反復，美元反彈，基本面支撐不足。
昨夜滬銅低開後窄幅震蕩，收於近三個月震蕩中樞，倫銅亦是迎來連續第三天回調。從原因上看，供需情況變化不大，下行的主要原因是對宏觀經濟的擔憂和美元的反彈。對宏觀經濟的擔憂主要來自疫情的反復，歐美面臨較爲嚴峻的形勢。歐洲擴大封鎖範圍，歐元區貨幣走弱會帶來美元的走強，這使得倫銅價格持續承壓。美國疫情仍舊處在一個較高的水平，且白宮宣稱無法控制大流行，加劇了市場的擔憂，也使得美元強、商品弱。不過，目前普遍預計拜登當選可能性更高，且市場預期大選結束後美國將出臺新一輪大規模刺激計劃，美國經濟有望延續回升趨勢，而且通脹預期升溫，都是對商品價格的有力支撐，這會限制銅價向下的幅度。綜合來看，大選結束前，銅價或震蕩偏弱，但滬銅跌破區間的可能性仍較小，不宜過度悲觀。
近日關注：美元走勢，歐洲二次疫情，美新法案。
