一、行情回顧
美國今日 12 時正式開始對中國徵收超額關稅，而中國也在美國實施關稅政策後立刻實行反擊。中美貿易糾紛近期對市場造成巨大壓力，而今日如期展開後，市場利空出盡，恐慌情緒略有緩解，今日有色金屬探底回升，最終銅鉛下跌，鋁鋅上漲。今日倫敦金屬僅鋅上漲，國內現貨僅鋁上漲。今日倫銅探底回升小跌。滬銅早盤一度大跌，午後市場情緒略有平復，滬銅反彈收長下引線，回到 49000 點上方。今日滬銅成交放大，持倉萎縮，市場觀望情緒仍然較強。今日中美開徵關稅，但後續發展情況依然是市場關注焦點。滬銅關注下方 49000 附近支撐，上方壓力 50000.
二、要聞點評
1.美聯儲紀要顯示美企業對關稅舉措日益擔憂
據新華社報道，美國聯邦儲備委員會公布的 6 月份貨幣政策例會紀要顯示，許多美國企業對特朗普政府的關稅舉措和其他貿易限制措施的負面影響日益擔憂。貿易政策的不確定性已導致一些美國企業縮減或推遲資本開支計劃；一些鋼鋁企業預計進口關稅上調將推高產品價格，但並未計劃增加新的投資來擴大產能。
中美今日正式開始關稅制裁，市場情緒受到較大壓制，後市仍需密切關注中美對話進展。
2.銅出貨者挺價情緒濃厚，下遊接受程度低
南儲華東報價：電解銅均價：48940 元，跌 650;升貼水報價：-30 至 10 元，跌 10。華東方面，盤面繼續下跌，持貨商出貨積極性不減，而不少下遊企業前兩天已進行備貨，今日接貨尚可但不多，供多於求令升水不穩，低價貨源成交順暢，整體交投一般。今日升水銅主流成交對期貨當月合約升水 0-10 元，平水銅貼水 20-30 元，溼法銅貼水 80 元。
南儲華南報價：電解銅均價：49130 元，跌 600;升貼水報價：170 至 200 元，漲 45。廣東方面，盤面繼續下挫和庫存持續下降，助力廣東地區升水再次走高，出貨者挺價情緒濃厚，而下遊接受程度低，日內升水逐步走低後，開始成交，不過觀望者不少，整體交投情況不如昨日。今日升水銅主流成交對期貨當月合約月升水190-200 元，平水銅升水 170-180 元。
今日銅價繼續大跌之下，貿易商出貨仍然較爲積極。
但下遊企業昨日部分囤貨，今日接貨意願不強，但市場恐慌情緒略有消退，後市升貼水可能保持平穩。
