內外走勢：周四LME銅低位回升，截至北京時間15：00，3個月倫銅報6777美元/噸，日漲0.46%。滬銅主力2012合約低開回升，日內最高51600元/噸，最低51150元/噸，收盤價51470元/噸，較上一交易日收盤價跌0.71%；成交量128203手，日增35640手；持倉112572手，日減659手。基差110元/噸；滬銅2012-2101月價差-70元/噸。
市場焦點：（1）北京時間10月29日20:45，歐洲央行將公布利率決議，拉加德發言料偏鴿。（2）德國宣布實施新冠肺炎疫情爆發以來最嚴苛的封鎖；法國宣布從本月30日起全境再度封城。
現貨分析：10月29日SMM現貨1#電解銅報價51520-51640元/噸，均價51580元/噸，日跌140元/噸。長江有色報道，報價依然堅挺，貨源有限，高升水依舊難成交，下遊維持剛需少採。
倉單庫存：周四滬銅倉單合計60319噸，日減2074噸；10月28日，LME銅庫存爲174900噸，日減2175噸，連降8日。
主力持倉：滬銅主力2012合約前20名多頭持倉79219手，日增3277手，空頭持倉68792手，日增1000手，淨多持倉10427手，日增2277手，多空均增，淨多增加。
行情研判：10月29日滬銅2012低開回升。美國在大選前出臺刺激計劃可能性消退，歐美疫情仍在持續並且加重，恐慌情緒推升美元指數；同時國內銅礦加工費TC小幅續漲，銅礦供應緊張出現緩和跡象，且冶煉廠銅礦備貨積極，預計精煉銅產量將逐漸增加，銅價上行動能較弱。不過近期銅價回落，市場採購情緒升溫，加之四季度國內電網投資仍有增長空間，需求存在回暖預期，對銅價形成支撐。技術上，滬銅2012合約回吐上周漲幅，空頭逢低減倉，預計短線企穩震蕩。操作上，建議可在51000-51800元/噸區間操作，止損各200元/噸。
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