1.核心邏輯：短期銅市基本面矛盾暫不明顯，近期智利 Escondida銅礦勞資雙方達成協議，罷工威脅解除，但銅精礦 TC 仍處低位，供應端支撐仍存。需求端方面，國內下遊加工企業整體訂單未見明顯回暖，且海外疫情反彈下，需求復蘇仍面臨壓力，近期倫銅庫存大幅增加，銅價上行驅動暫弱，預計銅價高位震蕩走勢延續，受宏觀指引爲主。短期海外疫情的擔憂主導市場情緒，美元指數走強，風險資產接連下挫。
關注美國新一輪刺激方案進展情況。
2.操作建議：49500-53500 震蕩思路對待
3.風險因素：疫情發展、宏觀風險
4.背景分析：
外盤市場
LME 銅開於 6748 美元/噸，收盤報 6741.5 美元/噸，較前日收盤價跌幅 0.07%
現貨市場
上海電解銅現貨對當月合約報升水 140~升水 180 元/噸，均價升水160 元/噸，上升 20 元/噸。平水銅成交價格 51520-51610 元/噸，升水銅成交價格 51550-51640 元/噸。
