內外走勢：周一LME銅低開回升，截至北京時間15：00，3個月倫銅報6812.5美元/噸，日漲0.58%。滬銅主力2012合約大幅上漲，日內最高51810元/噸，最低51150元/噸，收盤價51800元/噸，較上一交易日收盤價漲1.43%；成交量111175手，日減3669手；持倉112583手，日減1616手。基差-75元/噸；滬銅2012-2101月價差0元/噸。
市場焦點：（1）當地時間周二，美國大選將迎來投票日，有望在晚間得出投票結果。（2）財新10月中國制造業PMI數據升至53.6，創下2011年2月以來最高水平。（3）有消息稱，中國進口商正準備對澳大利亞貿易商品進行新一輪的禁令，預計將於本周實施對銅礦石和銅精礦的禁令。
現貨分析：11月3日SMM現貨1#電解銅報價51600-51850元/噸，均價51725元/噸，日漲625元/噸。長江有色報道，持貨商依舊挺價，貿易商持謹慎態度，下遊消費疲弱，成交一般。
倉單庫存：周二滬銅倉單合計56621噸，日減551噸，連降5日；11月2日，LME銅庫存爲169600噸，日減1700噸，連降11日。
主力持倉：滬銅主力2012合約前20名多頭持倉81438手，日減283手，空頭持倉66578手，日減2080手，淨多持倉14860手，日增1797手，多空均減，淨多增加。
行情研判：11月3日滬銅2012大幅上漲。中國10月財新制造業PMI數據表現強勁，提振市場信心，同時美聯儲持續寬鬆下，美元指數上行乏力；上遊銅礦加工費TC再次回落至低位，且有消息稱中國將停止從澳大利亞進口銅礦，銅礦供應緊張擔憂再起，加之近期市場採購情緒升溫，兩市庫存均出現下降，對銅價支撐增強。不過國內冶煉廠年底衝量意願較高，積極備貨銅礦，預計精煉銅產量將逐漸增加，限制銅價上行動能。技術上，滬銅2012合約縮量減倉走高，主流空頭減倉更大，預計短線延續上行。操作上，建議可在51500元/噸逢回調做多，止損位51300元/噸。
瑞達期貨金屬小組
陳一蘭（F3010136、Z0012698）
TEL：4008-878766
www.rdqh.com
