11月4日，滬銅主力合約CU2012報收51,610元/噸，漲跌幅0.16%；持倉量296,203手，持倉量變化-3,645手。倫銅LME3報收6,835.00美元/噸，漲跌幅0.28%。LME銅投資基金多頭周持倉47,689.48手，持倉量變化3,357.08手；空頭周持倉9,515.08手，持倉量變化116.59手。
現貨方面，上海電解銅現貨對當月合約報升水100 元/噸-升水160元/噸。平水銅成交價格 51,650元/噸-51,690元/噸，升水銅成交價格51,685元/噸-51,725元/噸。進口盈虧-100左右。廢銅方面，廣東光亮銅報價47,400元/噸，上漲500元/噸。
供應上看，TC已經逐漸走高，而後期全球銅冶煉新增產能大幅放緩且銅礦產能有非常大的增量，未來幾年銅礦將會逐步由短缺轉爲過剩。全球範圍內歐元區經濟開始走弱，但國內、美日韓等其他國家延續反彈之勢，需求上仍有支撐。歐洲方面，德國9月實際零售銷售月率錄得-2.2%，不及預期-0.8%；法國9月家庭消費支出月率錄得-5.1%，小於預期-1%；歐元區10月消費者信心指數錄得-15.5，不及前值和預期，英國10月Gfk消費者信心指數錄得-31，不及前值。目前疫情二次反彈，全球每日新增病例超50萬例，歐洲尤其嚴重。本次疫情防控，法國宣布，從10月30日起，全國封城，爲期一個月；比利時宣布，從11月1日起，全國封城，爲期一個月；德國宣布，從11月2日起，實施嚴厲的禁足令，其他歐洲國家也嚴格監控，預計經濟繼續受拖累，英國或將再次衰退，負利率再次被提起。美國方面，9月零售銷售月率錄得1.9%，大幅超預期0.7%；10月ISM制造業PMI59.3，漲至2018年11月以來的最高水平。其他市場，日本和韓國9月工業產出月率分別爲4%和5.4%，均好於預期，經濟呈現出向好跡象。
目前市場關注點主要落在疫情引起的封城、美國財政刺激計劃的推後以及美國大選。美國大選依舊膠着，銅價波動或較大，建議謹慎操作，長期看，受歐元區拖累銅價或震蕩偏弱。
