宏觀：市場聚焦於美國大選，最新情況是拜登贏得290張選舉人票，即將當選爲美國第46任總統。疊加美聯儲美聯儲周四利率決議符合預期，風險資產有望繼續上行。
供給：智利Candelaria銅礦的一個工會稱，其再次拒絕該公司的另一份合同，並將繼續推進爲期近一個月的罷工，供應擾動繼續。廢銅仍較緊張，導致低位廢銅惜售挺價，精廢價差在1000元以內，杆廠被迫高價採購原料。
需求：從消費端來看，銅管、銅板帶箔生產企業訂單環比增加，但是佔比最大的銅杆行業表現仍然不佳，相關企業表示仍未接到四季度國網訂單，短期內消費難見大幅增長。總需求將逐步向淡季回落，因此短期現貨有所走弱。
庫存：上期所銅庫存13.13萬噸，環比下降0.8萬噸；LME銅庫存17.25萬噸，環比增加0.1萬噸；COMEX銅庫存8.11萬短噸，環比增加0.1萬短噸。全球三大交易所庫存下降0.6萬噸至38.48萬噸。上海保稅區銅庫存增加0.6萬噸至36.65萬噸。
技術：月線金叉，滬銅長期處於多頭趨勢。日線橫穿零軸，滬銅面臨方向選擇。
觀點：宏觀上，美國大選最新情況是拜登贏得290張選舉人票，即將當選爲美國第46任總統。疊加美聯儲美聯儲周四利率決議符合預期，風險資產有望繼續上行。供應上，智利Candelaria銅礦的一個工會稱，其再次拒絕該公司的另一份合同，並將繼續推進爲期近一個月的罷工，供應擾動繼續。廢銅仍較緊張，導致低位廢銅惜售挺價，精廢價差在1000元以內，杆廠被迫高價採購原料。近期市場交易邏輯由宏觀主導，市場焦點在美國大選，目前拜登即將當選，有望提振以銅爲代表的風險資產，策略上建議逢低做多。
策略：逢低做多。
11月9日南華期貨銅周報
