簡評：本周滬銅主力CU2012延續震蕩行情。宏觀面美大選結果一波三折，拜登勝選基本成爲定局，市場對大選後推出的財政刺激計劃有較好預期，短期利多銅價；周內美元指數繼續走弱，且預計下行趨勢將持續，支撐金屬價格走強；海外疫情仍然肆虐，多國收緊防疫措施，但對銅價利空影響環比轉弱。供應端礦端罷工擾動暫告一段落，已公布智利、祕魯產量數據表明疫情對礦端擾動影響逐漸消散，但冶煉端加工費和硫酸價格仍然處於低位，對銅價形成一定支撐。需求端國內制造業持續修復的背景下，金屬需求表現強勁，市場對四季度後續消費有較好預期，。庫存方面，全球顯性庫存本周去庫1.5萬噸。
策略：當前拜登當選，市場對其在貿易、基建等方面的政策有較好預期，且銅內外盤聯動性較強，中短期利多滬銅，而供需側矛盾並不突出，作爲有色金屬中金融屬性最強的銅，短期影響價格的關鍵還是在宏觀情緒。預計滬銅CU2012下周將震蕩走強。建議銅多頭配置，待回調做多有較高安全邊際。
11月9日信達期貨銅鋁周報
