銅:上周銅價震蕩上揚,倫銅收漲0.76%至7000美元/噸,滬銅主力漲至52460元/噸,對疫苗的樂觀預期和中國強勁需求是推升價格的主要原因。上周國內社會庫存續降超1.6萬噸,其中上期所庫存減1.3萬噸,帶動國內現貨升水走高至190元/噸;保稅區庫存增0.6萬噸,因到港數量依然較多,當周進口轉爲小幅盈利。海外(LME+COMEX)庫存減0.6萬噸,Cash/3M貼水小幅擴大至16.2美元/噸。廢銅方面,上周國內精廢價差縮至650元/噸,國內廢銅供應延續偏緊。價格層面,特朗普承認敗選可能性加大,市場預計繼續交易美民主黨勝選及美元走弱預期,國內消費延續改善,在進口窗口擴大之前,銅價有望維持偏強走勢。本周關注中國10月份經濟數據發布,滬銅主力運行區間參考:50500-53500元/噸。