夜盤滬銅2012合約高位震蕩，美元低位持穩，倫銅再度刷新年內新高。中日韓等15國正式籤署RCEP，進口關稅的降低將使得中國商品的國際競爭力顯著提升，此外，中國宏觀經濟數據延續復蘇態勢，精銅供應持續偏緊，提振銅價大漲。國際銅期貨將自11月19日起上市交易，交易保證金爲合約價值的8%；漲跌停板幅度爲±6%，首日漲跌停板幅度爲其2倍。庫存方面，截至11/16，LME銅庫存163025噸（-2175），上期所周度庫存117949噸（-13372），上期所倉單49334噸（+102）。基本面來看，中國9月銅礦砂及其精礦進口量刷新年內新高，銅精礦供應回升或將改變TC低位運行格局。目前國內煉廠精銅產量顯著增加，加之進口量居高不下，供應端對銅價支撐較爲有限。需求方面，下遊銅加工企業開工率四季度以來有所回升，下階段需重點關注電網基建以及房地產竣工等相關消費預期能否兌現。操作上，建議待回調介入多單。期權方面，建議構建牛市看漲期權組合。
