一、重要資訊：
1、中國10月精煉銅產量爲91.4萬噸，同比增長5.4%；前10個月累計產量836.2萬噸，累計同比增長6.1%。
2、哈薩克斯坦統計委員會周一公布的數據顯示，今年前10個月，哈薩克斯坦精煉銅產量同比增長4.8%，精煉鋅產量同比小幅增加0.2%，粗鋼產量同比減少5.9%。倫敦上市的銅礦產商KAZ Minerals和嘉能可旗下的Kazzinc佔到該國金屬產量的一大部分。
3、周二，加拿大倫丁礦業旗下的智利坎德拉裏亞銅礦的工會拒絕了資方的合同提案，並確認將繼續停工。坎德拉裏亞銅礦的工會負責人伊芙琳·沃爾特說，坎德拉裏亞工會以366票對159票否決了資方的合同提案。該公司上周向工會提交了一份改進版的合同提案，以結束始於10月20日的罷工。
二、現貨報價分析：
11月18日上海金屬網1#電解銅報價在52640-52840元/噸，均價52740元/噸，較前交易日下跌480元/噸，對2012合約報升150-升190元/噸。歐美刺激政策及新冠疫苗利好繼續對銅價起支撐作用，短期迫於技術性壓力銅價維持高位震蕩，早滬銅12合約回吐前日部分跌幅，但仍下跌400元/噸，跌幅0.75%。現貨市場成交維持昨日熱度，升水較前日漲15元/噸。滬期銅下跌引發下遊買興，盤中成交尚可，二時段貿易商挺價稍上調升水但成交量下滑，料銅價短期繼續震蕩，現貨升水繼續持穩並窄幅波動。截止收盤，本網升水銅報升170-升190元/噸，平水銅報升150-升170元/噸，差銅報升80-升120元/噸。
三、綜合分析：
周三滬銅小跌。因投資者從新冠疫苗的樂觀預期中冷靜下來，擔心新冠疫情繼續打擊經濟增長。從宏觀面來看，美國10月零售銷售數據不及預期，美聯儲主席鮑威爾稱疫情仍對經濟構成短期重大風險，停掉緊急貸款工具爲時過早。歐央行行長表示，疫苗的積極消息並不會改變歐洲央行的刺激方案。中國公布10月經濟數據強於預期，社融增長超預期，固定資產投資和房地產投資顯出韌性，短期可能存在年末前的趕工繼續支持投資需求。宏觀整體利多。從產業層面來看，中國10月精煉銅產量91.4萬噸，同比增長5.4%，精煉銅整體產量仍在加速修復。在消費預期開始兌現，需求改善有顯性信號的背景下，中國社庫與交易所庫存雙降，升水堅挺，目前需要關注的是在進口比價開始逐漸修復的背景下，保稅區庫存的流入會對國內現貨市場的衝擊。供應方面，行業內聚焦於年度長單的談判，極低的精礦加工費和可見庫存令上遊有挺升水信心，對銅價有支撐。CU2101周三小幅收低，大幅脫離盤中低位，日K線收帶長下影響小陽線，期價向下觸及5日移動均線後回升，收盤持穩在5日移動均線之上。MACD指標收紅柱，期銅震蕩回落後再次向布林帶上軌靠攏。從技術上看，滬銅調整趨於結束，後市或繼續震蕩回升。操作策略：建議投資者CU2101積極介入多單，注意設好止損做好風險管理。
