一、重要資訊：
1、中國有色金屬工業協會黨委書記葛紅林在國際銅期貨上市儀式上致辭表示：國際銅期貨的上市，標志着上期所銅期貨與國際銅期貨形成了“雙合約”服務“雙循環”的格局，意義重大，作用深遠，將提供更加公開、連續、透明的價格信號和更有效的風險管控工具。
2、2020年1-9月全球礦山銅產量爲1,531萬噸，較去年同期下滑0.4%。1-9月 全球精煉銅產量爲1,760萬噸，較去年同期增加2.7%，中國和智利增幅顯著，分別增加70.7萬噸和9.8萬噸。
3、世界金屬統計局(WBMS )周三公布的最新報告顯示 ，2020年1-9月全球銅市供應短缺88.7萬噸，2019年全年供應短缺38.3萬噸。
二、現貨報價分析：
11月19日上海金屬網1#電解銅報價在52720-52920元/噸，均價52820元/噸，較前交易日上漲80元/噸，對2012合約報升180-升230元/噸。海外疫情高發打壓需求前景，但對於更深刺激法案出臺預期支撐銅價格；此外良好的中國經濟數據以及下遊開工率支撐銅價維持高位區間；早滬銅12合約窄幅震蕩，漲幅0.02%。現貨市場成交較好，升水較前日漲35元/噸，下遊企業開工率維持高位需求量尚可，加之期銅於本周低位附近，下遊逢低買入情緒較好，貿易商趁勢積極出貨，隨着流通量減少升水上調，二時段後逐步企穩於高位，低庫存支撐下料短期現貨升水持穩偏強運行。截止收盤，本網升水銅報升200-升230元/噸，平水銅報升180-升200元/噸，差銅報升100-升160元/噸。
三、綜合分析：
周四滬銅小漲。因海外新冠疫情高發打壓金屬需求前景，但對更多經濟刺激方案出臺預期支撐銅價。從宏觀面來看，輝瑞公布第三期試驗結果有效率達95%，將很快申請緊急使用，不過聯儲官員表示在明年夏天之後才能大規模接種，而眼下美國因疫情惡化，部分城市繼續收緊行動限制。美元維持弱勢，聯儲官員表示將使用所有工具來支撐經濟，因而對美國即將採用財政或貨幣刺激政策的預期仍強。銅終端消費較前期略有增加，維持韌性，廢銅暫時維持緊張，但逢高出貨意願強，下遊追高意願低。但現貨升水，廢銅緊張形成價格支撐，而宏觀利多等待兌現，銅價仍易漲難跌。CU2101周四小幅收高，日K線收小陰線，期價回落至5日移動均線下，但持穩在10日移動均線之上。MACD指標收紅柱，期銅在布林帶上軌之下震蕩。滬銅上漲趨勢仍保持，後市或繼續震蕩回升。操作策略：建議投資者CU2101逢低介入多單，注意設好止損做好風險管理。
