【滬銅今日觀點】上周突入如其來的貿易升級戰令市場情緒瞬間崩潰，空頭依然利用宏觀利空因素主導的恐慌情緒殺跌所致，倫銅跌幅近5%，滬銅緊跟倫銅走勢，跌幅4%。有色板塊資金大量流出，單日流出近9億，僅滬銅當日流出6.02億元。現貨方面，銅價走勢跌宕起伏，隔月價差一度縮窄，投機利潤空間小，成交不盡樂觀。下遊以觀望爲主，成交顯僵持。今年1-6月未鍛軋銅及銅材進口量爲259.7萬噸，同比增加16.5%。主要是今年上半年進口窗口打開頻率高於去年，進口的需求和節奏都明顯強於去年同期；第二，上半年國內精銅消費相對強勁，廢銅進口限制從今年1月伊始就受到影響，加之海關總署對進口美國廢物原料實施風險預警監管措施，而且期價的大跌使得廢銅供給更是雪上加霜，廢銅持貨商甚少出貨，惜售情緒濃厚，廢銅市場需求陷於冰點狀態。廢銅目前供需兩淡，廢銅進口預期進一步收縮，廢銅價格優勢在上半年表現平平，精煉銅在消費刺激下需求量得到了提振，進口量同比大增。預計銅價在日均線上下浮動。
【滬鋅今日觀點】中美貿易戰再次主導市場情緒，特郎普追加2000億關稅引爆市場做空情緒，基本金屬全面飄綠，其中鋅價跌幅最大,倫鋅創年內新低近2500美元/噸，滬鋅創一年來新低至20450元/噸。現貨對滬鋅1808合約自升水180-200元/噸左右拉漲至升水250-270元/噸左右；鋅價延續跌勢不斷刷新低值，冶煉廠惜售不出，僅以長單貿易爲主，而進口盈利窗口短暫開啓，新到少量進口俄羅斯鋅補充市場流動性。由於期價走勢偏弱運行並未點燃下遊採買情緒，加之臨近交割現貨升水維持高位，貿易商間操作謹慎，淡季效應加強，整體交投氛圍偏淡。滬粵津三地均錄得下降，冶煉廠惜售少出，且檢修仍較多；進口窗口關閉後，到貨較少，整體入庫量不多。下遊逢低稍有補庫，帶動消庫。日內空頭拋售力量仍較強，伴隨大量空頭資金進駐，滬鋅偏弱震蕩運行，預計在20500元/噸底部震蕩。
