銅：7月15日SMM 1#電解銅均價48580元（130），A00鋁均價13970元（-10）；LME銅庫存258725(-1.53%)噸,鋁庫存1144700(+0.89%)噸；投資建議：中美貿易繼續升級，市場氛圍偏空，中期看中國經濟當前仍穩中向好，房地產投資增速良好，目前下遊需求逐步恢復，當前貨幣政策求穩，金融監管加強，基本面相對平穩，操作上尋找機會建立多單。
鋅：7月15日SMM 0#鋅錠均價21160元（-50），1#鉛均價19925元（0）；LME鋅庫存243825(-0.74%)噸,鉛庫存127600(+0.24%)噸；投資建議：目前倫鋅交易所庫存處於低位，爲鋅價提供一定支撐，供應端檢修仍在進行，鋅錠社會庫存開始反復，下遊需求表現一般，鋅礦加工費低位震蕩，鋅礦供應保持平穩，中美已互加徵關稅，但美國又拋出對2000億美元商品加稅，市場避險情緒仍在，操作上建議反彈至23000一線拋空。
鎳：周五收盤，滬鎳1809合約下跌1.12%，報111870元，倫鎳下跌1.59%，報13970美元。滬鎳連續走低，倫鎳跌幅較大。滬鎳庫存跌至2.37萬噸，單周跌幅約2.9%，倫鎳庫存依舊維持在26萬噸之上。目前鎳價受到7月開工預期有多承壓，但庫存遲遲沒有反彈將導致未來鎳價存在大幅上漲的可能性。上期所相關人士表示正在研究鎳豆注冊交割品牌可行性，不過近月合約不太可能列入變更交割品的名單。俄鎳較無錫主力1808合約升水100元/噸左右，金川鎳較無錫主力1808合約升水600元/噸左右。金川大板上海報價113600元/噸，較昨天上調300元/噸。貿易商手上貨不多，在成交不好情況下，並未急着出貨。主流成交於112900-113550元/噸。
研究員：裴少華（銅、鋅）；季常青（鎳）
