銅
罷工擾動仍存,滬銅新單等待機會。
宏觀面,固定資產投資增速放緩,令國內需求前景預期走弱,滬銅承壓;但是今日 Escondida 工會將決定是否接受必和必拓的新合約,若薪資談判破裂,或將陷入新一輪罷工,因此銅價不確定性仍存,建議繼續關注罷工事件進程,新單等待機會。
鋁
預期俄鋁制裁放鬆,滬鋁短空持有。
鋁錠到貨量增加以及消費處於季節性淡季,庫存由降轉升拖累滬鋁,且“特普會”如期舉行,釋放改善關系積極信號,市場對俄鋁制裁放鬆或解除存在一定預期,短期內該消息或令鋁價進一步承壓。預計滬鋁弱勢震蕩,建議短空仍繼續持有。
鋅
預期供應增加,滬鋅前空持有。
中國二季度經濟數據表現疲弱,基本金屬承壓。此外市場普遍預期海外鋅礦復產致供需缺口收窄,且上周進口窗口打開,部分進口鋅流入,增加市場供應,疊加下遊消費處於傳統淡季,預計鋅價仍弱勢運行。因此我們建議滬鋅前空耐心持有。
鎳
需求悲觀且供應增加,滬鎳可試空。
宏觀面,國內規模以上工業增加值不及預期,疲軟的中國數據令滬鎳承壓,並且隨着進口盈利空間打開,港口庫存開始逐步增加,滬鎳上方壓力明顯,鎳鐵受限、不鏽鋼需求向好的利多驅動已基本反應在前期鎳價上行中,若無新多利多驅動,鎳價預計承壓運行,激進者可試空。