滬鎳期貨（盧金）
上周兩千億美元關稅引發市場悲觀情緒升溫，隨政府各機構和行業人士發言，市場提振信心，貿易戰憂慮暫有緩解。此外，美國規劃年產50萬輛純電動整車的特斯拉超級工廠正式落戶上海臨港地區，硫酸鎳是電動車的電池核心原料，利好消息助推鎳價大幅反彈。雖然宏觀層面較弱，但鎳基本面支撐仍在。第一，國內環保“回頭看”轉弱，但鎳鐵產量明顯減少；第二，新能源電池不會是短暫因素，將成爲促進鎳價上漲的有利因素；第三，當前國內外電解鎳庫存不斷創新低，1809合約擠倉風險可能性仍然存在。預計本周100000元/噸-120000元/噸維持震蕩。
滬鋅期貨（張平）
滬鋅全天低位運行，主力合約跌2.46%至20230元/噸，持倉量增加，在近月以空頭開倉爲主，在遠月上以多頭開倉爲主，今日南華和永安席位上空頭大幅增倉，南華在1809和1810合約上空頭共增加4051手，永安在1809和1810合約上空頭共增加4581手，而多頭上無一席位增倉超1000手。現貨市場上，SMM0#鋅下跌420元至20710元/噸，市場成交稍有好轉，升水調高60元/噸。LME16日現貨升水增加10美元/噸至28美元/噸，美元指數繼續回落至94.4附近。近期鋅價大幅回調，主因還是來自於對中國下半年終端需求的擔憂，但供應端的支撐力遲遲未出現，可能是擔憂礦山會通過提高加工費來讓出部分利潤，然而從市場了解來看，加工費上漲的幅度並不大，部分地區由於礦供應緊張並未出現上調，因此在冶煉廠利潤持續受損的情況下，鋅錠下行的空間值得懷疑。而從盤面看，鋅價下跌的勢頭很猛，短期還是以空頭思路對待，但建議快進快出日內操作。
滬鋁期貨（餘菲菲）
周一國家統計局公布相關宏觀經濟數據，二季度GDP同比6.7%，整體表現穩健，短期中美貿易爭端未有進一步惡化消息，宏觀市場相對穩定。不過有色金屬提振有限，滬鋁繼續在14000點附近掙扎，收盤有所走強，價格升至十日線附近，報14075元/噸，小幅上漲0.36%。
低價之下鋁企多在盈虧線上下徘徊，新增及復產的動力都十分有限，現階段暫不用過分在意來自供應端的壓力。同時，由於氧化鋁價格不斷走跌，氧化鋁企業減產驅動下價格企穩反彈，電解鋁成本有望企穩返升給予鋁價一定支撐，但因仍受制於電解鋁自身的供需平衡，步入消費淡季，去庫存速度以及幅度均下降，需求端增長乏力將繼續限制鋁價上漲空間。操作上繼續維持前期觀點，若沒有貿易戰進一步惡化信息，伴隨空頭的離場和多頭逐步入場，鋁價有望背靠14000點進一步向上反彈，逐步脫離低位震蕩區間，第一目標位繼續參考14250元/噸，建議觀望爲主，待日後擇機逢高沽空。
