倫銅繼續小幅下滑,反彈無力,向下尋求支撐。目前中美貿易戰消息暫處真空期。當前1—5月智利銅產量爲236萬噸,同比增加13.5%,各大主要銅輸出國均保持較高產量。二季度末國內先後有三家企業共投放了60萬噸新增產能,上半年合計投放85萬噸產能。銅精礦加工費(TC/RC)的持續攀升也直接表明銅精礦市場供需雙方力量的轉變。另外,近期傳聞CSPT季度會議上未能敲定三季度地板價,顯示國內冶煉廠預計下半年銅精礦供應寬鬆。在基本面預期供應寬鬆的壓力下,滬銅反彈走勢也較爲乏力,從昨天至今天,已經連續三次向下試探48500支撐,短期走勢稍顯弱態,估計近期還有再下探前低的可能。倫銅庫存259725噸,+2525噸。17日洋山銅溢價(提單)61—73;均價67(0)。17日國內現貨市場價格:長江48780-48880;華通48705-48815;廣東48850-49050;上海有色網48680-48790,均價48735(-115)較前日小跌。升貼水 貼140-貼80 均價貼110(-190)。國內現貨水差轉向貼水,短線對期價的支撐消失。從圖形上看,雖然60分鍾圖滬銅還是在48500-49300之間橫向波動,但近兩天價格重心逐步下移,還有下探低位的可能。
交易策略:滬銅橫向整理,但重心下移,走勢稍弱,還有再探低位可能。建議高位空單持有,短空輕持。
倍特期貨策略分析師 馮軍