內外走勢：周四LME銅延續上行，截至北京時間15：00，3個月倫銅報7398美元/噸，日漲0.98%。滬銅主力2101合約大幅續漲，日內最高55390元/噸，最低54390元/噸，收盤價55310元/噸，較上一交易日收盤價漲1.39%；成交量154194手，日減17302手；持倉166139手，日增9123手。基差-175元/噸；滬銅2101-2102月價差30元/噸。
市場焦點：（1）美聯儲會議紀要顯示，許多與會官員認爲，聯邦公開市場委員會可能想要馬上加強對資產購買計劃的前瞻指引。（2）美國上周初請失業金人數爲77.8萬人，創一個月來最高水平。（3）10月中國銅礦砂及其精礦進口量約爲169萬噸，環比降21%，同比降12%。
現貨分析：11月26日SMM現貨1#電解銅報價55030-55240元/噸，均價55135元/噸，日漲205元/噸。長江有色報道，持貨商捂貨惜售，貿易商畏高觀望，下遊消費無亮點，成交一般。
倉單庫存：周四滬銅倉單合計39847噸，日減2694噸，連降8日；11月25日，LME銅庫存爲153175噸，日減1650噸，連降15日。
主力持倉：滬銅主力2101合約前20名多頭持倉96455手，日增3999手，空頭持倉96798手，日增2822手，淨空持倉343手，日減1177手，多空均增，淨空減少。
行情研判：11月26日滬銅2101大幅續漲。美國上周初請數據進一步增加，顯示疫情的影響仍在擴大，不過受疫苗利好以及美國刺激政策預期，美元指數延續弱勢。上遊銅礦供應維持偏緊狀態，銅礦加工費TC維持低位，冶煉廠生產成本持續高企；近期銅市下遊需求出現好轉，帶動庫存持續去化，目前滬銅庫存達到近六年低位，銅價表現強勢。不過國內冶煉產量呈現上升趨勢，加之近期進口窗口打開，保稅區庫存入關量有所增加，對銅價形成部分阻力。技術上，滬銅2101合約持倉增量延續上探，主流多頭增倉較大，預計短線偏強震蕩。操作上，建議可在54900元/噸逢回調做多，止損位54600元/噸。
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