現貨：1#電解銅57200-57480元/噸，較上一工作日+10元/噸，升貼水：155元/噸，升貼水較前一工作日-10元/噸。市場以觀望態度爲主，難見主動性買盤。但是由於國內期貨持續走強，進口比價打開明顯，進口銅持續流入國內，貨源短缺的局面得到改善導致高升水格局有所鬆動。宏觀面來看，上周公布歐美制造業PMI均高於預期及前值，持續看好大宗商品需求，有色金屬繼續普漲。美聯儲會議紀要顯示多名官員討論增加購債指引，資金面寬鬆預期將延續較久。11月中國制造業採購經理指數(PMI)爲52.1%，比上月上升0.7個百分點，連續9個月位於臨界點以上，表明制造業恢復性增長有所加快，在需求復蘇、流動性寬鬆預期共振下，銅價表現強勢。國內基本面來看，上周三地社會銅庫存去庫1.33萬噸，雖然去庫幅度有所收窄，但連續七周去庫後已降至20.54 萬噸。目前現貨進口盈利在百元水平，洋山銅溢價亦出現快速上擡至61美元/噸，買方積極詢貨，但持貨方捂貨惜售情緒較強。據SMM了解，上周五上海保稅區銅庫存在經歷十六周連增之後迎來首次下降，主因進口比價轉好報關進口需求增加有關，預計保稅銅庫存將進一步流出，貨緊局面有所緩解。關注下周國內庫存變動，在進口銅流入增多情況下若能延續去庫將強化消費復蘇預期。
綜合來看，滬銅整體走勢由宏觀因素疊加基本面共振，樂觀情緒主導，創7年新高，技術上有望持續保持強勢，關注60000關口壓力位。
